在近期大盤的連續反彈過程中，工程機械板塊的表現可以用穩健來形容。從近期透露的工程機械行業“十二五”規劃看，支撐工程機械的理由主要有以下幾個方面。首先，行業整體仍將實現穩定增長。“十二五”期末，即2015 年工程機械行業銷售收入將有望達到9000 億元。其次，核心零部件的研制工作將被提升到新的高度。關鍵基礎零部件發展滯后是制約我國工程機械長期競爭力的瓶頸。隨著“十二五”期間行業競爭的加劇，核心零部件的研制工作將有望被提升到新的高度，并形成政府主導、行業協會牽頭、企業龍頭聯合突破的局面，從而實現質的飛躍。再者，行業重組并購有望加速。未來五年，行業龍頭企業有望利用自身優勢，通過兼并收購實現產品鏈及市場布局的擴展，以市場競爭機制淘汰落后及低水平重復建設，行業集中度將顯著提升。當前股價下，工程機械板塊對應2011、2012 年的市盈率分別為13.3和10.4 倍，估值合理甚至偏低，仍維持行業全年整體15%以上增長的判斷，因此，我們建議投資者逢低吸納該行業優質龍頭公司（000528）。

公司(si)的(de)(de)主(zhu)營(ying)業務為裝載(zai)機(ji)(ji)(ji)，挖掘機(ji)(ji)(ji)及(ji)起(qi)重(zhong)(zhong)機(ji)(ji)(ji)。今年1季(ji)(ji)度(du)裝載(zai)機(ji)(ji)(ji)，挖掘機(ji)(ji)(ji)及(ji)起(qi)重(zhong)(zhong)機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)行(xing)業銷(xiao)售數據增長較快，其(qi)中挖掘機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)銷(xiao)售增長更是(shi)達到70%。公司(si)1季(ji)(ji)度(du)較好的(de)(de)經營(ying)業績(ji)主(zhu)要是(shi)受益于(yu)行(xing)業的(de)(de)銷(xiao)售高(gao)增長。未(wei)來(lai)，公司(si)受益于(yu)水利的(de)(de)建設投資，挖掘機(ji)(ji)(ji)未(wei)來(lai)仍能保持較高(gao)銷(xiao)售增長，公司(si)目前挖掘機(ji)(ji)(ji)的(de)(de)產能在上市公司(si)中排名第(di)2，僅次于(yu)三一(yi)，未(wei)來(lai)隨(sui)著公司(si)挖掘機(ji)(ji)(ji)產能的(de)(de)進一(yi)步釋放，公司(si)業績(ji)有望得到提升。

其(qi)次，越(yue)(yue)(yue)南(nan)(nan)等東(dong)盟國(guo)家目前正在大力推動道路(lu)，鐵路(lu)，港口(kou)(kou)碼頭(tou)，機(ji)(ji)(ji)場(chang)(chang)，工(gong)(gong)業區和住(zhu)房(fang)工(gong)(gong)程(cheng)的(de)(de)(de)(de)建(jian)設，對工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械有(you)很(hen)大的(de)(de)(de)(de)需求。近幾(ji)年來(lai)，越(yue)(yue)(yue)南(nan)(nan)建(jian)筑工(gong)(gong)程(cheng)建(jian)設承包商已經開始(shi)使用(yong)從中國(guo)進口(kou)(kou)的(de)(de)(de)(de)許多(duo)建(jian)筑工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械設備，且(qie)(qie)從中國(guo)進口(kou)(kou)的(de)(de)(de)(de)掘土(tu)(tu)機(ji)(ji)(ji)，碾壓(ya)(ya)機(ji)(ji)(ji)，混凝土(tu)(tu)攪拌機(ji)(ji)(ji)，塔橋式起重(zhong)機(ji)(ji)(ji)等的(de)(de)(de)(de)數量出現(xian)逐年增長(chang)的(de)(de)(de)(de)趨勢(shi)。中國(guo)的(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械產品在當地(di)有(you)著良好的(de)(de)(de)(de)性價(jia)比優(you)(you)勢(shi)，且(qie)(qie)地(di)理(li)(li)上的(de)(de)(de)(de)優(you)(you)勢(shi)，也降低了運輸的(de)(de)(de)(de)成本。由(you)于地(di)理(li)(li)位置的(de)(de)(de)(de)便利，在公(gong)司的(de)(de)(de)(de)國(guo)際化戰略(lve)中，東(dong)盟被認(ren)為是很(hen)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)，目前在越(yue)(yue)(yue)南(nan)(nan)，印尼,馬來(lai)西亞等國(guo)家，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)壓(ya)(ya)路(lu)機(ji)(ji)(ji)，裝(zhuang)載(zai)機(ji)(ji)(ji)銷(xiao)量占據(ju)了市(shi)場(chang)(chang)份額的(de)(de)(de)(de)30%以(yi)上，其(qi)中在越(yue)(yue)(yue)南(nan)(nan)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)份額更是超過(guo)50%。未來(lai)隨(sui)著東(dong)盟各(ge)國(guo)基建(jian)投入的(de)(de)(de)(de)增加(jia)，公(gong)司裝(zhuang)載(zai)機(ji)(ji)(ji)等相(xiang)關工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)(ji)(ji)械海(hai)外(wai)銷(xiao)售將能(neng)保持較高的(de)(de)(de)(de)增長(chang)。

二級市場，該股(gu)(gu)前(qian)期大(da)(da)盤(pan)的(de)連續(xu)調整中(zhong)順勢調整，跌幅(fu)較大(da)(da)。加之該股(gu)(gu)的(de)市盈(ying)率僅(jin)為(wei)10倍，因(yin)而具有(you)(you)較高的(de)安全邊際。目前(qian)該股(gu)(gu)雖有(you)(you)所上漲，但仍(reng)處于階段低位(wei)。預(yu)計該股(gu)(gu)后市仍(reng)有(you)(you)較大(da)(da)空間(jian)，值得(de)投資者重點關注。