在近期大盤的連續反彈過程中，工程機械板塊的表現可以用穩健來形容。從近期透露的工程機械行業“十二五”規劃看，支撐工程機械的理由主要有以下幾個方面。首先，行業整體仍將實現穩定增長。“十二五”期末，即2015 年工程機械行業銷售收入將有望達到9000 億元。其次，核心零部件的研制工作將被提升到新的高度。關鍵基礎零部件發展滯后是制約我國工程機械長期競爭力的瓶頸。隨著“十二五”期間行業競爭的加劇，核心零部件的研制工作將有望被提升到新的高度，并形成政府主導、行業協會牽頭、企業龍頭聯合突破的局面，從而實現質的飛躍。再者，行業重組并購有望加速。未來五年，行業龍頭企業有望利用自身優勢，通過兼并收購實現產品鏈及市場布局的擴展，以市場競爭機制淘汰落后及低水平重復建設，行業集中度將顯著提升。當前股價下，工程機械板塊對應2011、2012 年的市盈率分別為13.3和10.4 倍，估值合理甚至偏低，仍維持行業全年整體15%以上增長的判斷，因此，我們建議投資者逢低吸納該行業優質龍頭公司（000528）。

公司(si)的(de)主營(ying)業(ye)(ye)(ye)務為裝(zhuang)載機(ji)(ji)，挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)及起重機(ji)(ji)。今年1季度裝(zhuang)載機(ji)(ji)，挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)及起重機(ji)(ji)的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)銷(xiao)售(shou)數據(ju)增(zeng)長較快，其中挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)的(de)銷(xiao)售(shou)增(zeng)長更是(shi)達(da)到(dao)(dao)70%。公司(si)1季度較好的(de)經(jing)營(ying)業(ye)(ye)(ye)績主要是(shi)受益于(yu)(yu)(yu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)銷(xiao)售(shou)高增(zeng)長。未來(lai)，公司(si)受益于(yu)(yu)(yu)水利的(de)建設投(tou)資，挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)未來(lai)仍能保持(chi)較高銷(xiao)售(shou)增(zeng)長，公司(si)目前挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)的(de)產(chan)能在上市公司(si)中排名(ming)第(di)2，僅次于(yu)(yu)(yu)三一(yi)，未來(lai)隨著公司(si)挖(wa)(wa)掘(jue)(jue)機(ji)(ji)產(chan)能的(de)進一(yi)步釋放，公司(si)業(ye)(ye)(ye)績有望得(de)到(dao)(dao)提升。

其次，越(yue)南(nan)(nan)等(deng)東盟(meng)國(guo)家(jia)(jia)目(mu)前正在大(da)力(li)推動道路，鐵路，港口碼頭，機(ji)場(chang)(chang)，工(gong)(gong)業區和住房工(gong)(gong)程(cheng)的(de)(de)(de)(de)建(jian)設，對工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)械有(you)很(hen)(hen)大(da)的(de)(de)(de)(de)需求。近幾年來(lai)，越(yue)南(nan)(nan)建(jian)筑工(gong)(gong)程(cheng)建(jian)設承(cheng)包(bao)商(shang)已經開始使用從(cong)中(zhong)國(guo)進(jin)口的(de)(de)(de)(de)許多建(jian)筑工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)械設備(bei)，且從(cong)中(zhong)國(guo)進(jin)口的(de)(de)(de)(de)掘土機(ji)，碾(nian)壓(ya)機(ji)，混凝(ning)土攪拌機(ji)，塔橋式起重(zhong)機(ji)等(deng)的(de)(de)(de)(de)數(shu)量(liang)出(chu)現逐年增(zeng)長(chang)的(de)(de)(de)(de)趨勢(shi)(shi)。中(zhong)國(guo)的(de)(de)(de)(de)工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)械產品在當地(di)有(you)著(zhu)良(liang)好(hao)的(de)(de)(de)(de)性(xing)價比優勢(shi)(shi)，且地(di)理上(shang)的(de)(de)(de)(de)優勢(shi)(shi)，也降低了運輸(shu)的(de)(de)(de)(de)成(cheng)本。由于(yu)地(di)理位置(zhi)的(de)(de)(de)(de)便利，在公(gong)司的(de)(de)(de)(de)國(guo)際化戰略中(zhong)，東盟(meng)被認(ren)為是(shi)(shi)很(hen)(hen)重(zhong)要(yao)的(de)(de)(de)(de)市場(chang)(chang)，目(mu)前在越(yue)南(nan)(nan)，印尼,馬來(lai)西亞等(deng)國(guo)家(jia)(jia)，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)壓(ya)路機(ji)，裝載機(ji)銷量(liang)占(zhan)據了市場(chang)(chang)份額(e)的(de)(de)(de)(de)30%以上(shang)，其中(zhong)在越(yue)南(nan)(nan)的(de)(de)(de)(de)市場(chang)(chang)份額(e)更是(shi)(shi)超過50%。未來(lai)隨著(zhu)東盟(meng)各(ge)國(guo)基建(jian)投(tou)入的(de)(de)(de)(de)增(zeng)加，公(gong)司裝載機(ji)等(deng)相(xiang)關工(gong)(gong)程(cheng)機(ji)械海外(wai)銷售將能保持較(jiao)高的(de)(de)(de)(de)增(zeng)長(chang)。

二(er)級市場，該(gai)(gai)股前(qian)期大(da)(da)盤的連續調整中順勢調整，跌幅較(jiao)大(da)(da)。加之該(gai)(gai)股的市盈率(lv)僅為10倍，因而具有(you)(you)較(jiao)高的安(an)全邊際。目(mu)前(qian)該(gai)(gai)股雖有(you)(you)所上漲(zhang)，但(dan)仍處于(yu)階段(duan)低位。預計(ji)該(gai)(gai)股后市仍有(you)(you)較(jiao)大(da)(da)空間(jian)，值得投資者(zhe)重點關注。